专家：王石这回游走在“刀锋”上了

万科上周五召开董事会，投票表决拟发行股份引入深圳地铁重组议案。当晚，有关这一重组议案是否通过，华润和万科各执一词：华润认为方案未通过，但万科发布公告，坚称方案已通过。双方争议焦点在于，计算赞成率时，究竟以全部11名董事，还是将回避表决的独立董事张利平剔除的10位董事作为分母。华润认为，赞成率未超过三分之二，而万科则认定，赞成率超过了三分之二。

谁也不会想到，一张回避表决票，竟会起到四两拨千斤的作用。从好友到对手的关系逆转，在这张票上反映得淋漓尽致。

作为央企，华润加入万科股东行列已整整16年。基于华润对王石及团队的尊重和信任，双方的关系一直还都比较和谐，王石的地位也非常稳固。即便宝能系大举进入，华润变成了第二大股东，华润的表现也很平静。因为，他们非常清楚，以宝能的能量，无法改变华润在万科的地位。更重要的，华润还有其他方面的考虑。

岂料，王石将深圳地铁引入，一下使华润从第一大股东变成第三大股东。还不仅在于股东排名的变化，按王石的真实想法，华润在万科的地位也会发生根本改变。显然，这是华润绝对无法接受的。王石此举，无疑在原本就已摇摇欲坠的万科股权大楼上狠狠推了一把，使“宝万之争”迅速上升为“华万之争”。而以华润在企业界的地位和影响及所拥有的资源，王石与华润公开决斗，无疑是在刀锋上游走，风险之大，危险之多，无需多说。

王石此举捅破了一层窗户纸：虽然华润、万科一直相安无事，实际上各自都早已有了防备心理。特别随着华润地产业务不断扩大，利润已与万科旗鼓相当，包括王石在内的管理层，不可能不对华润地产的快速扩张心存焦虑。万科能成就全球第一地产企业地位，最重要的一点，就是华润在背后的默默支持。身为第一大股东，华润不仅从不干预万科事务，还在各方面给予王石最大的支持；另一方面，有央企作为第一大股东，万科在市场拓展过程中，也就自然而然可享受许多其他企业所不具备的资源与政策优势，且不会让地方政府承担政治责任。正是华润给了王石最大的支持，才使王石的企业家成色有了很大提升。只是，华润自有地产板块不断做大，且有过整合两大地产业务的建议，却得不到王石的认可和接受。慢慢地，矛盾也就不可避免了。

别看宝能系的进入，王石公开表示反对，内心中，可能在窃喜。因为，正是宝能的盲冲，给了王石引进深圳地铁，让华润从妃转嫔的机会。不然，王石不可能在华润明确反对的情况下，仍然坚持引进深圳地铁，且态度十分强硬。反过来，华润容忍宝能大举进攻万科，也是出于自身考虑，是想借宝能之手狠狠敲打一下王石，没曾想，王石却要弃华润之怀投深圳地铁之抱。这显然突破了华润的底线，当然要极力阻止了。可以看出，在摆脱华润的问题上，王石已下足了决心。接下来，“华万之争”将迅速取代“宝万之争”。

消息透露，华润董事长傅育宁已向国资委专题汇报过收购宝能股权事宜。一旦华润拿到了宝能系股权，那华润仍是第一大股东，且股权超过30%。面对华润可能收购宝能股权的行为，王石又将如何应对呢？就目前的情况来说，很难判断。

华润原本就想约束王石的权力，却反而被其抛弃。于是暗斗转向明争，也就不可避免。只是，如此争法，受伤害的可能不是股东，而是企业、是众多投资者。可以肯定，如双方不能找到可共同接受的平衡点，那这场争斗必然是双输。而最大的输家，必是投资者。至于宝能系，这下可松口气了。不管华万之争结果如何，对宝能都是利好。

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